In volatilen Zeiten breiter diversifizieren

Wenn es die Kundin oder der Kunde genauso haben möchte, ist es seine Entscheidung. Aber es sollte eben eine bewusste Entscheidung sein. In den vergangenen Jahren haben viele Anleger gut gelebt mit den teils ja sehr massiven Kursgewinnen in dem Segment. Da war es schwierig, mit weniger renditeträchtigen, aber dafür weniger volatilen Anlageklassen durchzudringen. Allerdings wird jetzt mancher feststellen, dass 70 Prozent US- Aktien mit hohem Technologieanteil im Portfolio keine optimale Diversifikation ist.

Am Anfang sollte immer eine saubere Analyse stehen. Diese sollte möglichst alle liquiden Anlagen umfassen. Da beginnt manchmal schon die Schwierigkeit, weil vermögende Investoren oft mehrere Depots bei mehreren Instituten haben – und ihnen der Gesamtüberblick fehlt. Wir bieten, immer über das Zusammenspiel mit dem Private-Banking-Berater der Sparkasse vor Ort, eine konsolidierte Depotanalyse an, die auch eventuell vorhandene Depots bei anderen Kreditinstituten mit einbezieht. Damit schaffen wir für den Kunden Transparenz und zeigen anschließend im Optimierungsvorschlag gemeinsam mit der Sparkasse auf, wie die individuellen Ziele besser zu erreichen wären.

Darauf gibt es keine pauschale Antwort. Aber mehr Diversifikation hilft, das Portfolio vor Risiken besser zu schützen. Das heißt zum einen regionale Diversifikation, zum anderen eine breitere Streuung von Branchen. Und auch eine breitere Aufstellung nach Anlageklassen.

Immobilien- und Absolute-Return-Fonds sind einen näheren Blick wert. Wir haben diese Anlageklassen übrigens schon seit längerem als ruhigere Renditequelle und Gegengewicht zu volatileren Anlagen in die Diskussion gebracht. Doch als die Börsen eine lange Hausse erlebten, reichte manchen Investoren die Renditechance nicht. Ich bin sicher, jetzt blicken viele Anlegerinnen und Anleger offener darauf.

Eine Entkopplung. Lange hat man geglaubt, mit einem simplen Mix aus Aktien und Anleihen sei man gut aufgestellt. Aber nicht zum ersten Mal erleben wir, dass Aktien und Anleihen – in diesem Fall vor allem US-Aktien und -Anleihen – gleichzeitig merkliche Kursverluste erleben. Viele Investoren haben auch Rohstoffe, vor allem Gold, im Portfolio. Aber der Kapitalmarkt ist deutlich moderner geworden und bietet jetzt mehr Produkte wie Absolute Return Lösungen an, die mehr Ruhe ins Portfolio bringen können.

Infrastruktur und Versorger sind Bereiche, die momentan ebenfalls wieder auf größeres Interesse treffen. Aber: Diversifikation heißt nicht, jetzt aufs nächste aussichtsreiche Pferd zu setzen. Sondern die großen Themen, Märkte, Anlageklassen breit abgedeckt zu haben. Es gibt gute Gründe, auch US-Tech-Werte weiter im Portfolio zu haben. Aber vielleicht realistischer gewichtet. Mein persönlicher Rat an Investoren lautet: Sprechen Sie regelmäßig mit einem Experten oder einer Expertin über Ihre Ziele – und entwickeln Sie gemeinsam die dazu passende Strategie.