Mit Kontinuität gegen Volatilität.

Potenzielle Anlegerinnen und Anleger sollten sich die Suche nach dem optimalen Einstiegszeitpunkt sparen. Zumal jede Assetklasse, jeder regionale oder thematische Schwerpunkt einen ganz eigenen „perfekten Punkt“ haben könnte. Privatanlegerinnen und -anleger werden aller Wahrscheinlichkeit nach weder die Zeit investieren können oder auch wollen, die notwendigen Informationen zu recherchieren und dann rasch zu handeln. Und selbst wenn sie alle Informationen analysieren würden: Die kurz- und mittelfristigen Schwankungen am Kapitalmarkt lassen sich nicht zuverlässig prognostizieren.

Seit einigen Jahren lässt sich zudem eine Zunahme der Volatilität beobachten. In den vergangenen drei Jahren haben wir durch Corona-Krise und Ukraine-Krieg innerhalb kurzer Zeit starke Schwankungen an den Kapitalmärkten gesehen. Doch nicht nur globale Veränderungen führen zu einer Zunahme der Volatilität. Auch in Subsegmenten, ob einzelne Branchen oder Trends, sorgen beispielsweise technologische und politische Disruptionen zu deutlichen Ausschlägen. Gerade in solchen Phasen sind hektisches Handeln und der Versuch des Markt-Timings durch rasche Ein- und Ausstiege in den allermeisten Fällen kontraproduktiv. Wer hingegen in Ruhe kontinuierlich eine Strategie verfolgt, verbessert seine Chancen.

Kontinuität bedeutet, dass Investoren statt eines einzelnen Einstiegszeitpunkts einen Einstiegszeitraum wählen. Das heißt, dass sie Ihr Kapital über die Zeit gestreut investieren: Regelmäßig, zum Beispiel einmal im Monat, investieren sie dann eine feste Summe. Und nutzen den Effekt des antizyklischen Investments: Sie kaufen mehr Anteile zu, wenn die Kurse niedrig stehen. Und weniger, wenn sie höher sind. So glätten die Anleger ihr Investment. In der Fachsprache ist das der sogenannte „Cost-Average“-Effekt, auf Deutsch: Durchschnittskosteneffekt. Damit begrenzen Investoren die potenziellen Verluste und vergrößern die Chance, zu einem lohnenden Zeitpunkt zu kaufen.

Der Cost-Average-Effekt lohnt sich vor allem dann, wenn – wie jetzt – die Schwankungen am Kapitalmarkt hoch sind. Bei dauerhaft steigenden Kursen hingegen lohnt sich ein früher Einmaleinstieg. In der Praxis ist ein stetig steigender Kurs selten zu identifizieren. Bei stetig fallenden Kursen hilft auch der Cost-Average-Effekt ebenfalls wenig, weil Anlegerinnen und Anleger zwar immer mehr Anteile erwerben, aber keine Aussicht auf Gewinnsteigerungen haben. Klassische Investorinnen und Investoren, die nicht mit Kursverlusten verdienen wollen, werden sich von solchen Märkten fernhalten. Und dem Risiko eines dauerhaft fallenden Kurses mit einer breiten Streuung ihrer Anlage begegnen: Statt auf einen Einzeltitel, wird das Investment auf einen oder mehrere Fonds mit einer Vielzahl unterschiedlicher Werte verteilt. Historisch gesehen – siehe 35 Jahre DAX – haben sich die Kapitalmärkte in der Breite aber dauerhaft zuverlässig nach oben bewegt.

Eine kontinuierliche Anlagestrategie bietet sich zudem gerade für regelmäßige Liquiditätsüberschüsse an. Statt diese eben auf dem Konto „liegenzulassen“ und dann auf einmal en gros anzulegen, wird dazu regelmäßig überschüssige Liquidität abgeschöpft und direkt in das ausgewählte Anlagevehikel, zum Beispiel einen Themenfonds, investiert. Mit dem StrategiePlan von Deka Private Banking und Wealth Management haben Private-Banking-Kundinnen und -Kunden zudem die Flexibilität, ihre Liquidität als regelmäßig fixen Betrag oder flexibel „abräumen“ zu lassen.